MÉTODOS DE EVALUACIÒN DE PROYECTOS

Sea que queramos crear una nueva empresa, desarrollar un nuevo producto, abrir una sucursal, adquirir nueva maquinaria, incursionar en un nuevo mercado o ingresar en un nuevo rubro de negocio; la forma más efectiva de evaluar la rentabilidad de estos proyectos de inversión, es usando el VAN.

Basta con hallar el VAN de un proyecto de inversión, para saber si dicho proyecto será viable o no.

Estados financieros pro-forma

Los estados pro-forma son estados financieros proyectados. Normalmente, los datos se pronostican con un año de anticipación. Los estados de ingresos pro-forma de la empresa muestran los ingresos y costos esperados para el año siguiente, en tanto que el Balance pro-forma muestra la posición financiera esperada, es decir, activos, pasivos y capital contable al finalizar el periodo pronosticado.
Definición y estructura del Balance General y Estado de Resultados
Insumos del presupuesto en la preparación de estados pro-forma

Cómo elaborar un Flujo de Caja

El Flujo de Caja es un informe financiero que muestra los flujos de ingreso y egreso de efectivo que ha obtenido una empresa.

Ejemplos de ingresos de efectivo son el cobro de facturas, cobro de préstamos, cobro de intereses, préstamos obtenidos, cobro de alquileres, etc.

Ejemplos de egresos de efectivo son el pago de facturas, pago de impuestos, pago de sueldos, pago de préstamos, pago de intereses, pago de servicios de agua o luz, etc.

La diferencia entre los ingresos y los egresos de efectivo se le conoce como saldo, el cual puede ser favorable (cuando los ingresos son mayores que los egresos) o desfavorable (cuando los egresos son mayores que los ingresos).

A diferencia del Estado o la Cuenta de Resultados, el Flujo de Caja muestra lo que realmente sale o ingresa en efectivo a “caja” como, por ejemplo, los cobros de una venta que realmente se hicieron efectivos. En el Flujo de Caja, el término ganancia o pérdida no se utiliza.


La importancia del Flujo de Caja es que éste nos permite conocer la liquidez de la empresa, es decir, conocer con cuánto de dinero en efectivo se cuenta, de modo que, con dicha información podamos tomamos decisiones tales como:
•cuánto podemos comprar de mercadería.
•si es posible comprar al contado o es necesario o preferible solicitar crédito.
•si es necesario o preferible cobrar al contado o es posible otorgar créditos.
•si es posible pagar deudas a su fecha de vencimiento o es necesario pedir un refinanciamiento o un nuevo financiamiento.
•si tenemos un excedente de dinero suficiente como para poder invertirlo, por ejemplo, al adquirir nueva maquinaria.
•si es necesario aumentar el disponible, por ejemplo, para una eventual oportunidad de inversión.

El Flujo de Caja Proyectado
Para elaborar un Flujo de Caja debemos contar con la información sobre los ingresos y egresos de efectivo que haya realizado la empresa, esta información la obtenemos de la contabilidad que hayamos realizado.

Pero también podemos elaborar un Flujo de Caja Proyectado (también conocido como Presupuesto de Efectivo), para el cual necesitaremos las proyecciones de los futuros ingresos y egresos de efectivo que realizará la empresa para un periodo de tiempo determinado.

La importancia de elaborar un Flujo de Caja Proyectado es que nos permite, por ejemplo:
•anticiparnos a futuros déficit (o falta) de efectivo y, de ese modo, por ejemplo, poder tomar la decisión de buscar financiamiento oportunamente.
•establecer una base sólida para sustentar el requerimiento de créditos, por ejemplo, al presentarlo dentro de nuestro plan o proyecto de negocios.

EJERCICIO DE REFORZAMIENTO

MATERIA: EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
EJERCICIO DE REFORZAMIENTO
GUÍA PARA FORMULACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
RESPUESTAS

1.-En esta forma puede haber diferentes ideas, inversiones de diverso monto, tecnología y metodologías con diverso enfoque, pero todas ellas destinadas a resolver las necesidades del ser humano en todas sus facetas, como pueden ser educación, alimentación, salud, ambiente, cultura.
 Definición de inversiones
 Definición de proyectos
 Definición de proyectos de inversión2.- Es la guía para la toma de decisiones acerca de la creación de una futura inversión que muestra el diseño comercial, técnico-organizacional, económico y financiero de la misma.
 Inversiones
 Proyectos
 Proyectos de Inversión

3.-Comprenden las integraciones verticales de uno o de varios de los eslabones que forman parte de la cadena de insumo-producto: tienen una finalidad defensiva y ofensiva de manera simultánea contra suministros deficientes en cantidad o calidad, o contra precios excesivos de los proveedores.

 Inversiones de expansión.
 Inversiones de modernización o de innovación.
 Inversiones estratégicas.
4.- Depende en gran medida del criterio adoptado de acuerdo con el objetivo general del proyecto. por lo cual los criterios y la evaluación son, la parte fundamental de:
 Inversiones de expansión.
 Evaluación de proyectos Fuentes de inversión




5.-Contenido: Diagnostico, pronóstico e imagen objetivo. Nivel de estudio, Gran visión
 Formulación y evaluación
 Ingeniería del proyecto
 Identificación

6.-Contenido: Análisis y evaluación de opciones. Nivel de estudio, Perfil, pre-factibilidad y factibilidad
 Formulación y evaluación
 Ingeniería del proyecto
 Identificación


7.-Contenido: Memorias de cálculo y de diseño, especificaciones y planos. Nivel de estudio, Proyecto definitivo de ingeniería.
 Formulación y evaluación
 Ingeniería del proyecto
 Identificación
8.- La formulación de proyectos: objetivos del proyecto se retroalimentan después de conclusiones de estudio de mercado, estudio técnico operativo, estudio económico ,estudio financiero.
 Falso
 Verdadero9.- El análisis de la demanda, oferta, de preciso y de comercialización son etapas de:
 Estudio técnico
 Estudio económico
 Estudio de mercado
 Estudio financiero

10.-Análisis y determinación de la localización óptima del proyecto, Análisis y determinación del tamaño óptimo del proyecto Ingeniería de proyecto, Identificación y descripción del proceso, Análisis de la disponibilidad y el costo de los suministros e insumos Determinación de la organización humana y jurídica que se requiere para la correcta operación del proyecto.
 Estudio técnico
 Estudio económico
 Estudio de mercado
 Estudio financiero








11.- Las bases de el estudio son los costos totales y de la inversión inicial cuyo origen son los estudios mercado y el de ingeniería, ya que costos e inversión inicial, dependen de la producción planteada y la tecnología seleccionada; posteriormente se desarrolla el cálculo de la depreciación y amortización de toda la inversión inicial, el cálculo de Capital de Trabajo.


 Estudio técnico
 Estudio económico
 Estudio de mercado
 Estudio financiero


12.- Esta etapa se basan en técnicas fundamentales de evaluación, que toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo, tales técnicas son: tasa interna de rentabilidad, el valor presente neto,
rendimiento contable medio, periodo de recuperación descontado e índice de recuperación.
 Estudio técnico
 Estudio económico
 Estudio de mercado
 Estudio financiero
13.-Básicamente el tipo de estados financieros que se utiliza en éste estudio en donde, estos tienen como objetivo pronosticar un panorama futuro del proyecto y se elaboran a partir de los presupuestos estimados de cada uno de los rubros que intervienen desde la ejecución del proyecto hasta su operación.
 Flujos de efectivo
 Estado de origen y aplicación de recursos
 Estados financieros pro-forma
14.- Las proyecciones de los estados financieros se calculan para un cierto número de años, con
el objeto:
 Análisis de comportamiento pasado del proyecto
 Análisis de comportamiento presente del proyecto
 Análisis de comportamiento futuro del proyecto
15.-La elaboración del programa de inversión, la determinación de la estructura financiera del proyecto, la determinación de las fuentes y condiciones de financiamiento y la estimación de los ingresos y egresos del proyecto”.son las bases para llevar a cabo :
 Estado de origen y aplicación de recursos
 Análisis de comportamiento pasado del proyecto
 Elaboración de los estados financieros pro forma

16.-Contiene los rubros que constituirán los activos de la empresa, es decir, los bienes adquiridos y pasivos para realizar el proyecto.
 Estado de resultados pre-forma
 Balance general pre-forma
 Flujo de caja
17.-Busque un plan de financiamiento para la obtención oportuna de los recursos provenientes
de fuentes previstas, en donde el estudio del financiamiento, debe incluir un análisis de los
problemas y limitaciones en moneda.
 Condiciones de financiamiento
 Fuentes de financiamiento

18.- Plazo de amortización.- Son los pagos sistemáticos y graduales durante la amortización
del préstamo. Período de gracia.- Es el tiempo, en años, semestres, trimestres o meses, que se establece exclusivamente para el pago de intereses, en el cual no se efectúan amortizaciones de
capital. Comisiones.- Es el cobro del servicio al prestatario por un crédito bancario
 Fuentes de financiamiento
 Condiciones de financiamiento


19.- Deben considerarse las tablas de amortización de activos intangibles, así como las de las depreciaciones de las demás inversiones para poder conformar el estado de resultados y deducir las mismas de los valores de cada activo en el balance, con objeto de reflejar en cada período el valor neto de dichos activos.
 En el estado de resultados
 En el balance General
 En el Flujo del efectivo

20.- Se busca que los proyectos no afecten el medio amiente, por lo tanto según sea, pueden implicar cuantiosos recursos en dicho estudio, trámites e implementaciones tales como descargas residuales, emisiones de gases, emisiones de polvos, desechos inorgánicos, desechos orgánicos, ruido, etc. lo cual en su conjunto, puede parar cualquier proyecto que no lo haya previsto.
 Riesgo sistemático.
 Factores fortuitos
21.- Del entorno empresarial, de la estabilidad económica, política y social propicio o no propicio para lanzar el proyecto en ese momento, es decir, lo que hace tres meses pudo haber sido positivo, después por ejemplo de unas elecciones turbulentas quizá ya no lo sea.
 Factores fortuitos
 Riesgo sistemático